في مجال بحوث اقتصادية البريكس، قلة من الخبراء ينافسون مارك موبيوس، المدير التنفيذي لمجموعة تمبلتون للأسواق الناشئة. مع أكثر من 40 عامًا في الاستثمار العالمي، يشارك موبيوس بحوث اقتصادية البريكس حصرية لمجلة أعمال البريكس، مشددًا على جاذبية الاستثمار وآفاق الدول الأعضاء. الأسواق الناشئة، خاصة البريكس (البرازيل، روسيا، الهند، الصين، وجنوب أفريقيا)، تمثل حوالي ثلث رأس المال السوقي العالمي. توقعات صندوق النقد الدولي تتنبأ بنمو متوسط 5% لهذه الأسواق هذا العام، متفوقًا على 1% في الاقتصادات المتقدمة. عوامل مثل تحسين نسب الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي، زيادة الاحتياطيات النقدية، والطلب الداخلي من الدخول المتزايدة وقوة العمل الشابة تدفع هذا الزخم.
تكشف بحوث اقتصادية البريكس عن آفاق أفضل مقارنة بالأسواق المتقدمة المثقلة بالديون. بينما تستمر مخاوف التباطؤ، يسود التفاؤل بفضل الأساسيات القوية. رابط لمقالة بريكس ذات صلة حول نمو آسيا والمحيط الهادئ يستكشف كيف تتوافق هذه الاتجاهات مع الديناميكيات الإقليمية الأوسع.
اقتصاد آسيا والمحيط الهادئ: محركات النمو الرئيسية للبريكس
تجذب الأسواق الناشئة بشركات النمو العالي. نهج تمبلتون الموجه نحو القيمة يؤكد على المرونة طويلة الأمد. نمو آسيا والمحيط الهادئ في البريكس مدفوع بالديموغرافيا والموارد، متجاوزًا المتوسطات العالمية. لسياق أعمق، انظر تقرير صندوق النقد الدولي لآفاق الاقتصاد العالمي حول اتجاهات الأسواق الناشئة.
البرازيل: الصمود وسط التحديات العالمية
تتألق البرازيل في بحوث اقتصادية البريكس كملاذ استثماري طويل الأمد، رغم التباطؤ في 2012 إلى نمو الناتج المحلي 2.7% من 7.5% في 2010. أزمة اليوروزون وقوة الريال أضرت بالتنافسية، لكن صانعي السياسات يردون بحسم: تخفيضات معدل الفائدة من البنك المركزي، تدخلات في سوق الصرف لإضعاف الريال، وإجراءات تعزيز الصادرات.
كأس العالم 2014، الأولمبياد 2016، واستثمار 65 مليار دولار في البنية التحتية يشيران بالثقة. القطاعات مثل الطاقة، المالية، السلع، والسلع الاستهلاكية تزدهر على الدخول المتزايدة. إذا استمرت الاتجاهات، قد يتحول إيقاع البرازيل إلى قفزة حادة. الاستثمارات الأفريقية في بنى مشابهة تقدم أوجه تشابه—تحقق مسح الاقتصاد البرازيلي لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
تحول روسيا الموجه بالطاقة
تطورت روسيا إلى هدف استثماري رئيسي على مدى عقدين، مع إمكانيات غير مستغلة رغم حاجة فتح الأسواق. الربع الأول من 2012 شهد نمو الناتج المحلي 4.9%، ارتفاعًا من 4.8%، مع رافعة منخفضة (8.7% ديون خارجية إلى الناتج المحلي، 45.9% ائتمان داخلي إلى الناتج المحلي) واحتياطيات 500 مليار دولار. كأكبر منتج نفط (10 ملايين برميل يوميًا، 12% عالميًا) وغاز/فحم، تهيمن الطاقة على 75% من الصادرات.
جهود التنويع مستمرة، لكن أسعار النفط تؤثر على الأسواق. انخفاضات ربيع 2012 من مشكلات أوروبية مؤقتة؛ لا انهيارات حادة متوقعة. الفرص في استكشاف الطاقة، الإنتاج، التكرير، التسويق، السلع الاستهلاكية، الخدمات، والنقل البري—مدعومًا بطرق أوروبا-آسيا والطلب. ابتكار الصين في تكنولوجيا الطاقة يمكن أن يلهم التعاونات.
زخم الإصلاحات في الهند وازدهار الاستهلاك
تثير فضائح الفساد وتأخر الإصلاحات قلق المستثمرين في الهند، لكن احتجاجات 2011 سلطت الضوء على التغيير، موجهة مكافحة الفساد عبر الإعلام، قانون الحق في المعلومات، والتكنولوجيا في الخدمات. بحوث اقتصادية البريكس تتوقع نموًا 4-5% في 2012، متفوقًا على الأقران.
توقعات الأعمال الإيجابية قد تغير المزاج. الموارد الطبيعية الواسعة، توسع الطبقة الوسطى غير المنتظم، مكاسب الناتج المحلي، وشهية الاستهلاك تشير إلى إمكانية “صينية”. البرمجيات تتصدر القطاعات؛ يزدهر المستثمرون الدؤوبون هنا. استكشف تآزر نمو آسيا والمحيط الهادئ في تقرير تنمية الهند للبنك الدولي.
توسع الصين المستدام
يثير تحول الصين من النمو المزدوج إلى 7-8% مخاوف “الهبوط القاسي”، لكنه قوي. بحوث اقتصادية البريكس تتوقع 7-8% سنويًا مستقرًا، مع تراجع الاعتماد على الصادرات/الاستثمارات—نعمة للاستقرار.
الديموغرافيا تفضل: قوة عمل تنافسية مقابل الدول المتقدمة. الإصلاحات مثل تخفيض الضرائب، الخصخصة، وتحرير الفائدات تساعد الشركات الصغيرة. الانخفاضات السوقية فرص شراء؛ نسب التكلفة إلى الإيرادات جذابة في السلع الاستهلاكية والسلع، مع ارتفاع الاستهلاك. ابتكار الصين يدفع هذا التحول.
بوابة جنوب أفريقيا الإقليمية
تتميز جنوب أفريقيا في أفريقيا بسوق أوراق مالية أكبر وسائلة، مع وصول شمالي عبر الشركات المدرجة. التعدين جذب الجماهير، لكن مشكلات العمل تتطلب إصلاحات لكبح الديون وزيادة الكفاءة. الآن، البنوك الاستهلاكية، التأمين، الاتصالات، والتجزئة عبر أفريقيا مثيرة—السيولة والشفافية تفوق الأقران. الاستثمارات الأفريقية عبر جنوب أفريقيا تضخم الوصول.
الخاتمة: جاذبية البريكس الدائمة
تؤكد بحوث اقتصادية البريكس قوة هذه الأسواق: نمو قوي، ديموغرافيا، موارد، عوائد. القلق العالمي قد ينتشر، لكن النجاح طويل الأمد يعتمد على توازن النمو، التضخم، التنافسية. معظمها سيتجاوز الاقتصادات المتقدمة، حسب بيانات صندوق النقد. المستثمرون، غوصوا في نمو آسيا والمحيط الهادئ، ابتكار الصين، والاستثمارات الأفريقية للعوائد. رابط لمقالة بريكس ذات صلة حول التجارة العالمية.
مارك موبيوس المدير التنفيذي، مجموعة تمبلتون للأسواق الناشئة
- النقاط الرئيسية:
- البريكس: 5% نمو مقابل 1% متقدم.
- القطاعات: طاقة، مالية، تقنية، استهلاك.
- التفاؤل: الإصلاحات، الديموغرافيا تدفع القفزات.
