В сфере экономических исследований БРИКС мало кто обладает таким глубоким знанием, как Марк Мобиус, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group. С опытом более 40 лет в глобальных инвестициях, Мобиус делится эксклюзивными экономическими исследованиями БРИКС для BRICS Business Magazine, подчеркивая инвестиционную привлекательность и будущие перспективы стран объединения. Развивающиеся рынки, в частности БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР), составляют около трети капитализации мирового фондового рынка. Прогнозы МВФ предполагают средний рост этих рынков на 5% в текущем году, что значительно превышает 1% в развитых экономиках. Факторы вроде улучшения соотношения долга к ВВП, роста валютных резервов и внутреннего спроса за счет повышения доходов и зрелой молодой рабочей силы стимулируют этот импульс.
Экономические исследования БРИКС показывают более благоприятные прогнозы по сравнению с перегруженными долгами развитыми рынками. Хотя опасения замедления сохраняются, оптимизм преобладает благодаря солидным основам. Ссылка на связанную статью БРИКС о росте Азиатско-Тихоокеанского региона анализирует, как эти тенденции соответствуют более широким региональным процессам.
Экономика Азиатско-Тихоокеанского региона: Ключевые факторы роста БРИКС
Развивающиеся рынки привлекают компании с высоким потенциалом расширения. Подход Templeton, ориентированный на ценность, акцентирует долгосрочную адаптивность. Рост Азиатско-Тихоокеанского региона в БРИКС обусловлен демографией и ресурсами, превосходя глобальные средние показатели. Для более детального обзора см. Мировой экономический обзор МВФ по тенденциям развивающихся рынков.
Бразилия: Устойчивость перед глобальными вызовами
Бразилия выделяется в экономических исследованиях БРИКС как надежный объект для долгосрочных вложений, несмотря на снижение темпов роста ВВП в 2012 году до 2,7% с 7,5% в 2010-м. Кризис в еврозоне и крепкий реал подорвали конкурентоспособность, однако власти действуют решительно: Центробанк снижает ключевую ставку, вмешивается в валютный рынок для ослабления реала и вводит меры по стимулированию экспорта.
Чемпионат мира по футболу 2014 года, Олимпиада 2016-го и инвестиции в инфраструктуру на 65 млрд долларов внушают уверенность. Отрасли энергетики, финансов, сырьевого сектора и потребительских товаров расцветают благодаря росту доходов. Если тенденции сохранятся, бразильский рост может резко ускориться. Африканские инвестиции в аналогичную инфраструктуру дают параллели — ознакомьтесь с Экономическим обзором Бразилии ОЭСР для деталей.
Энергетическая трансформация России
За два десятилетия Россия превратилась в значимый инвестиционный объект с огромным нереализованным потенциалом, хотя еще многое предстоит сделать для либерализации рынков. В первом квартале 2012 года ВВП вырос на 4,9%, превысив предыдущий показатель 4,8%, при низком уровне левериджа (8,7% внешнего долга к ВВП, 45,9% внутреннего кредита к ВВП) и резервах в 500 млрд долларов. Как ведущий производитель нефти (10 млн баррелей в сутки, 12% мирового объема) и лидер по газу и углю, энергетика занимает 75% экспорта.
Диверсификация продолжается, но цены на нефть определяют рыночные колебания. Весенние спады 2012 года из-за европейских проблем временны; резких обвалов не ожидается. Возможности открыты в разведке энергии, добыче, переработке, сбыте, потребительских товарах, услугах и железнодорожных перевозках — подкрепленные маршрутами Европа-Азия и растущим спросом. Инновации Китая в энергетических технологиях могут стимулировать партнерства.
Реформенный импульс Индии и потребительский бум
Коррупционные скандалы и задержки реформ беспокоят индийских инвесторов, но протесты 2011 года стали катализатором изменений, поставив борьбу с коррупцией в приоритет через СМИ, Закон о праве на информацию и ИТ в услугах. Экономические исследования БРИКС прогнозируют рост 4-5% в 2012 году, значительно выше аналогов.
Позитивные бизнес-прогнозы способны изменить настроения. Обширные природные ресурсы, неравномерное расширение среднего класса, прирост ВВП и потребительский аппетит указывают на «китайский» потенциал при углублении реформ. Софтварный сектор лидирует; усердные инвесторы преуспевают здесь. Изучите синергии роста Азиатско-Тихоокеанского региона в Отчете о развитии Индии Всемирного банка.
Стабильное расширение Китая
Переход Китая от двузначного роста к 7-8% вызывает опасения «жесткой посадки», но это все еще солидно. Экономические исследования БРИКС ожидают устойчивого 7-8% ежегодно, с уменьшением зависимости от экспорта и инвестиций — благо для стабильности.
Демография благоприятна: конкурентоспособная рабочая сила по сравнению с развитыми странами. Реформы вроде снижения налогов, приватизации и либерализации ставок помогают МСП. Рыночные спады дают шансы на покупки; соотношения затрат и доходов привлекательны в потребительских товарах и commodities при росте потребления. Инновации Китая движут этим сдвигом.
Региональный портал ЮАР
ЮАР отличается в Африке ликвидными рынками и доступом к северу через листинговые компании. Горнодобыча привлекала внимание, но трудовые проблемы требуют реформ для контроля долга и повышения эффективности. Сейчас интересны банки с фокусом на потребителях, страховщики, телеком и пан-африканские ритейлеры — ликвидность и прозрачность превосходят аналоги. Африканские инвестиции через ЮАР расширяют охват.
Заключение: Неувядающая привлекательность БРИКС
Экономические исследования БРИКС подтверждают силу этих рынков: мощный рост, демография, ресурсы, доходность. Глобальные тревоги могут отразиться, но долгосрочный успех зависит от баланса роста, инфляции и конкурентоспособности. Большинство опередит развитые экономики, по данным МВФ. Инвесторы, погружайтесь в рост Азиатско-Тихоокеанского региона, инновации Китая и африканские инвестиции за вознаграждения. Ссылка на связанную статью БРИКС о глобальной торговле.
Марк Мобиус Исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group
- Ключевые выводы:
- БРИКС: 5% роста против 1% в развитых.
- Сектора: энергетика, финансы, технологии, потребление.
- Оптимизм: реформы и демография стимулируют прорывы.
