سرمایهگذاری بریکس: واقعیت در روسیه بهتر از آن است که به نظر میرسد
سرمایهگذاری بریکس فرصتهای عالی برای سرمایهگذاران بینالمللی در روسیه فراهم میکند، اما بسیاری از آنها هنوز کشور را به عنوان مکانی نه چندان جذاب برای سرمایهگذاری میبینند. با این حال، واقعیت بسیار بهتر از آنچه در نگاه اول به نظر میرسد، است و سرمایهگذاران اغلب مشکلات احتمالی در بازار روسیه را بیش از حد ارزیابی میکنند.
ادراک سرمایهگذاران بینالمللی از روسیه
تصویر روسیه به عنوان مقصد سرمایهگذاری در نظر جامعه سرمایهگذاری جهانی هنوز مبهم است. اگرچه بسیاری از سرمایهگذاران خارجی کشور ما را مکانی عالی برای تجارت میبینند، تعداد زیادی نیز نظر مخالف دارند. این امر تا حد زیادی به دلیل افسانهها و کلیشهها است.
سرمایهگذاران را میتوان بر اساس نگرش آنها به روسیه به سه گروه تقسیم کرد. گروه اول شامل شرکتها و صندوقهایی است که قبلاً در اینجا سرمایهگذاری کردهاند. آنها کاملاً با روسیه آشنا هستند و میدانند که برای همه سؤالات موجود پاسخهایی وجود دارد. تحقیقات ما نشان میدهد که تقریباً 70% سرمایهگذاران بینالمللی که در کشور ما سرمایهگذاری کردهاند، از نتایج خود راضی هستند و به سرمایهگذاری ادامه میدهند.
گروه دوم سرمایهگذاران کسانی هستند که هنوز در روسیه سرمایهگذاری نکردهاند، اما در حال بررسی این امکان هستند. مانند گروه اول، آنها اطلاعات خوبی در مورد کشور دارند. آنها میدانند که پویایی شاخصهای کلان اقتصادی در روسیه یکی از بهترینها در جهان است؛ که تعداد طبقه متوسط در پنج سال گذشته سه برابر شده است؛ که بازار سهام و داراییهای سیستم بانکی در 12 سال گذشته به ترتیب 20 و 40 برابر رشد کرده است. این سرمایهگذاران بر فرصتهای خاص تمرکز دارند. برای مثال، صندوقهای سرمایهگذاری مستقیم متخصص در زیرساخت و صنعت شیمیایی بر بخشها و صنایع تمرکز دارند که بهترین درک را از آنها دارند. علاوه بر این، چنین سرمایهگذاران اهمیت شریک محلی را درک میکنند. آنها میفهمند که هنگام ورود به بازارهای جدید، چنین شریکی واقعاً ضروری است.
در نهایت، گروه بزرگی از سرمایهگذاران وجود دارد که اطلاعات بسیار کمی در مورد روسیه دارند. اغلب، تصورات آنها از کشور بر اساس آنچه در رسانههای جمعی خوانده یا شنیدهاند، است که منجر به تحریفهای جدی در ادراک میشود. این افسانهها در مورد روسیه دقیقاً همان چیزی است که آنها را از سرمایهگذاری باز میدارد.
چنین سرمایهگذاران بالقوه کاملاً باور دارند که اقتصاد روسیه در حال رشد است و فرصتهای جدیدی باز میکند، اما مانع بزرگی برای سرمایهگذاری در بوروکراسی و فساد میبینند. شایان ذکر است که در ده سال گذشته، دولت روسیه وظیفه جذب سرمایهگذاران خارجی را برای خود تعیین کرده است. و در تمام این مدت، هیچ موردی وجود نداشته که صندوق غیرروسی یا سرمایهگذار خصوصی بزرگ در اینجا با مشکلات قابل توجهی روبرو شود.
مثال رایج دیگر از چنین کلیشههایی این است که در روسیه به اندازه کافی به قراردادها و سایر تعهدات احترام گذاشته نمیشود و کاملاً اجرا نمیشوند. اینطور نیست. اکثر شرکتهای غربی که در روسیه تجارت میکنند، هیچ مشکلی در اجرای قراردادها ندارند، اگرچه بسیاری از سرمایهگذاران خارجی ترجیح میدهند آنها را به گونهای ساختار دهند که همه اختلافات سرمایهگذاری و تجاری تحت صلاحیت داوری بینالمللی در لندن، استکهلم، پاریس یا نیویورک قرار گیرد. این نشان میدهد که در ادراک آنها، سرمایهگذاری در روسیه با ریسکهای خاصی همراه است، اما واقعیت متفاوت از ادراک است. کار صندوق سرمایهگذاری مستقیم روسیه (RDIF) عمدتاً در کاهش چنین نگرانیهایی است. ما این را از طریق گفتگوی مداوم با سرمایهگذاران و حسابرسی جامع هنگام انتخاب و ساختار پروژهها به دست میآوریم.
ما تلاش میکنیم تا سرمایهگذاران دلیلی برای عدم سرمایهگذاری در روسیه نداشته باشند. ما فعالانه با دولت برای ارائه ضمانتها به شکل خاصی کار میکنیم، و همچنین برای حمایت در اجرای پروژههای زیرساختی فردی، به منظور جذابتر کردن اقتصاد آنها برای سرمایهگذاران خارجی. ما سخت کار میکنیم تا ادراک ریسک روسی را کاهش دهیم، که اگرچه هنوز بالا است، اما به تدریج کاهش مییابد. علاوه بر این، تمرین سرمایهگذاری مشترک بسیار قانعکننده عمل میکند، زیرا سرمایهگذاران خارجی میبینند که همه ریسکها با آنها تقسیم میشود.
در سال اول فعالیت خود، RDIF 500 میلیون دلار از资金 خود را در روسیه سرمایهگذاری کرد و 1.9 میلیارد دلار از سرمایهگذاران خارجی جذب کرد. در سال 2012، ما 50 میلیون دلار سرمایهگذاری کردیم و در عرضه اولیه عمومی (IPO) شبکه کلینیکهای پریناتال “مادر و کودک”، ارائهدهنده پیشرو خدمات پزشکی خصوصی روسیه برای زنان و کودکان، شرکت کردیم. به عنوان شرکای سرمایهگذاری در این معامله، ما غول آمریکایی BlackRock و همچنین Russian Partners، زیرمجموعه صندوق سرمایهگذاری مستقیم آمریکایی Siguler Guff، که بیش از 10 میلیارد دلار را مدیریت میکند، جذب کردیم. به لطف افزایش سریع طبقه متوسط روسیه، کسبوکار شرکت به سرعت رشد میکند، و از زمان IPO، سهام “مادر و کودک” حدود 45% افزایش یافته است.
مثال دیگر این رویکرد، مشارکت ما در IPO بورس مسکو سال گذشته است، که در آن خود 80 میلیون دلار سرمایهگذاری کردیم، و به عنوان شرکای سرمایهگذاری، شرکت سرمایهگذاری چین (CIC)، بانک اروپایی بازسازی و توسعه (EBRD)، گروه Cartesian و BlackRock را جذب کردیم. ما مطمئن هستیم که بورس مسکو پتانسیل عظیمی دارد، و در آینده سهامداران آن سود خوبی از سرمایهگذاریهای خود دریافت خواهند کرد.
آینده با بریکس
ورود شرکتهای پیشرو جهانی به روسیه نیز بسیار کمک میکند تا متقاعد شود که در کشور سرمایهگذاری شود. سرمایهگذاران بالقوه به طور قابل توجهی بازتر و پذیراتر میشوند وقتی میبینند که رهبران بازار — برای مثال، CIC یا بانک ژاپن برای همکاری بینالمللی (JBIC)، که RDIF در آوریل توافقی برای ایجاد پلتفرم سرمایهگذاری روسی جدید به ارزش 1 میلیارد دلار با آن امضا کرد — حمایت خود را بیان میکنند و میگویند: “بله، ما میخواهیم در روسیه سرمایهگذاری کنیم” و “بله، ما به روسیه باور داریم”. به ویژه وقتی نمایندگان پیشرو جامعه سرمایهگذاری جهانی را در شورای کارشناسی بینالمللی ما میبینند.
در چارچوب استراتژی خود، RDIF شراکتهایی با کشورهایی مانند ژاپن و چین میسازد، که علاوه بر چیزهای دیگر، اجازه میدهد تا ارتباطات گسترده در سطح پایینتری برقرار شود، که دسترسی ما را به همه سرمایهگذاران و شرکتها در این کشورها باز میکند. برای مثال، به زودی آماده اعلام شروع شراکت گسترده با یکی از صندوقهای سرمایهگذاری عربی هستیم. و البته، ما پتانسیل عظیم بریکس را به عنوان منبع و مقصد سرمایهگذاری مستقیم خارجی میبینیم.
ساختار اصلی مسئول توسعه روابط متقابلاً سودمند در زمینه سرمایهگذاری بین پنج کشور ما، شورای تجاری بریکس است، که ایجاد آن به طور رسمی در اجلاس سازمان در دوربان، آفریقای جنوبی در آوریل اعلام شد. به عنوان شرکتکننده شورای از روسیه، من مطمئن هستم که آن ابزار بسیار مهمی برای تقویت روابط ما و افزایش حجم سرمایهگذاریهای مشترک خواهد بود. ما قبلاً موفق به برگزاری جلسات با تقریباً همه همکاران خارجی در شورای شدهایم، که هر کدام در میان سیاستمداران و تاجران تأثیرگذارترین در خانه خود هستند.
این به هیچ وجه به معنای آن نیست که کشورهای بریکس علاقهمند به گسترش فرصتهای تجاری تنها با یکدیگر هستند. اگر پروژه یا ایدهای داشته باشیم، پس благодаря ارتباطات برقرار شده، میتوانیم به طور مؤثر از این کانال ارتباطی برای دستیابی به نتیجه عملی استفاده کنیم. علاوه بر این، مشارکت در شورای تجاری بریکس تنها پنج نماینده از هر کشور، گفتگو را بسیار تسهیل میکند و کل ساختار را قابل مدیریت میکند.
من میخواهم تأکید کنم که ما بر دستیابی به نتیجه عملی و تسریع فرآیند سرمایهگذاری تمرکز داریم، و همچنین به طور کلی بر گسترش تعامل درون بریکس. چنین رویکردی در چنین زمان کوتاهی قبلاً میوههایی به بار آورده است، و ما انتظار افزایش قابل توجه جریان سرمایهگذاری به روسیه، و همچنین سایر کشورهای سازمان را داریم.
درباره صندوق سرمایهگذاری مستقیم روسیه (RDIF)
RDIF صندوقی سرمایهگذاری مستقیم با سرمایه 10 میلیارد دلار است که توسط دولت روسیه برای سرمایهگذاری در شرکتهای پیشرو بخشهای اقتصادی کشور که سریعترین رشد و перспективترین هستند، ایجاد شده است.
صندوق در سال 2011 به ابتکار رئیسجمهور و رئیس دولت روسیه ایجاد شد. در همه معاملات، RDIF به عنوان شریک سرمایهگذاری همراه با بزرگترین سرمایهگذاران بینالمللی عمل میکند و نقش کاتالیزور در جذب سرمایهگذاری مستقیم به روسیه را ایفا میکند.
در طول وجود، RDIF بیش از 2 میلیارد دلار سرمایهگذاری کرده است، که 500 میلیون دلار资金 صندوق خود است، و بیش از 1.8 میلیارد دلار سرمایهگذاری شرکای.
RDIF 2.5 میلیارد دلار سرمایه خارجی به اقتصاد روسیه جذب کرده است و مجموعهای از شراکتهای استراتژیک بلندمدت ایجاد کرده است.
کیریل دمیتریف مدیرعامل RDIF، عضو شورای تجاری بریکس از روسیه
[لینک به مقاله مرتبط بریکس]
لینک به گزارش صندوق بینالمللی پول درباره رشد بازارهای نوظهور با انکور “رشد بازارهای نوظهور”.
لینک به دادههای سازمان همکاری و توسعه اقتصادی درباره سرمایهگذاری مستقیم خارجی با انکور “سرمایهگذاری مستقیم خارجی”.
