تفتح روسيا أمام المستثمرين الدوليين فرصًا ممتازة، ومع ذلك، بالنسبة للكثيرين، لا تزال البلاد لا تبدو مكانًا جذابًا لاستثمار رؤوس أموالهم. لكن الواقع في استثمارات بريكس أفضل مما قد يبدو للوهلة الأولى، وغالباً ما يبالغ المستثمرون في تقدير المشكلات التي قد يواجهونها في السوق الروسي.
تصورات المستثمرين عن روسيا
صورة روسيا كوجهة استثمارية في أعين مجتمع الاستثمار العالمي لا تزال غير واضحة جدًا. بينما يرى العديد من المستثمرين الدوليين بلادنا بشكل متزايد كمكان رائع لممارسة الأعمال، لا يزال هناك الكثير ممن يحملون رأيًا مختلفًا. لماذا؟ أعتقد أن هذا يرجع جزئيًا إلى الأساطير والصور النمطية حول اقتصاد روسيا.
يمكن تقسيم المستثمرين إلى ثلاث مجموعات بناءً على تصورهم لروسيا. تشمل الأولى الشركات والصناديق التي استثمرت هنا بالفعل. إنهم مطلعون جيدًا على روسيا ويعرفون أن الإجابات يمكن العثور عليها على جميع الأسئلة الناشئة. تظهر أبحاثنا أن ما يقرب من 70% من المستثمرين الدوليين الذين استثمروا في بلادنا راضون عن نتائجهم ويستمرون في الاستثمار في فرص الاستثمار الأجنبي المباشر.
تشمل المجموعة الثانية المستثمرين الذين لم يستثمروا في روسيا بعد لكنهم يستكشفون هذه الإمكانية حاليًا. مثل المجموعة الأولى، إنهم مطلعون جيدًا على البلد. يعرفون أن ديناميكيات المؤشرات الاقتصادية الكلية في روسيا من أفضلها في العالم؛ أن حجم الطبقة الوسطى قد تضاعف ثلاث مرات خلال السنوات الخمس الماضية؛ أن سوق الأسهم وأصول النظام المصرفي قد نمت 20 و40 مرة على التوالي خلال الـ12 عامًا الماضية. يركز هؤلاء المستثمرون على فرص محددة جدًا. على سبيل المثال، صناديق الاستثمار الخاص المتخصصة في البنية التحتية والصناعات الكيميائية تستهدف القطاعات التي لديهم فيها أكبر خبرة. بالإضافة إلى ذلك، يدرك هؤلاء المستثمرون أهمية وجود شريك محلي. يفهمون أن عند الدخول إلى أسواق جديدة، مثل هذا الشريك ضروري حقًا.
أخيرًا، هناك مجموعة كبيرة من المستثمرين الذين غير مطلعين جيدًا على روسيا. غالبًا ما تكون أفكارهم عن البلد مبنية على ما قرأوه أو سمعوه في وسائل الإعلام الجماهيرية، مما يؤدي إلى تشوهات خطيرة في التصور. هذه الأساطير عن روسيا هي بالضبط ما يمنعهم من الاستثمار في الأسواق الناشئة.
دحض الأساطير الشائعة
يعتقد هؤلاء المستثمرون المحتملون تمامًا أن الاقتصاد الروسي ينمو ويفتح فرصًا جديدة، لكنهم يرون عقبة كبيرة في البيروقراطية والفساد. يجدر بالذكر أن الحكومة الروسية قد حددت لنفسها مهمة جذب المستثمرين الأجانب على مدى السنوات العشر الماضية. وخلال كل هذا الوقت، لم يكن هناك حالة واحدة حيث واجه صندوق غير روسي أو مستثمر خاص كبير أي صعوبات كبيرة هنا.
أسطورة شائعة أخرى هي أن العقود والالتزامات الأخرى غير محترمة بما فيه الكفاية أو غير منفذة بالكامل في روسيا. هذا غير صحيح. معظم الشركات الغربية التي تمارس الأعمال في روسيا لا تواجه أي صعوبات في تنفيذ العقود، على الرغم من أن العديد من المستثمرين الأجانب يفضلون ترتيبها بحيث تقع جميع النزاعات الاستثمارية والتجارية تحت اختصاص التحكيم الدولي في لندن أو ستوكهولم أو باريس أو نيويورك. هذا يشير إلى أن في تصورهم، الاستثمار في روسيا ينطوي على مخاطر معينة، لكن الواقع يختلف عن التصور. عمل صندوق الاستثمار الروسي المباشر (RDIF) يتكون إلى حد كبير من تخفيف مثل هذه المخاوف. نحقق ذلك من خلال الحوار المستمر مع المستثمرين والتدقيق الشامل عند اختيار وترتيب المشاريع. للحصول على رؤى حول الاتجاهات الاقتصادية العالمية، تحقق من [رابط إلى مقالة بريكس ذات صلة].
نسعى لضمان عدم وجود أسباب لدى المستثمرين لعدم الاستثمار في روسيا. نعمل بنشاط مع الحكومة لتقديم ضمانات بأشكال مختلفة، بالإضافة إلى المساعدة في تنفيذ مشاريع بنية تحتية محددة لجعل اقتصادياتها أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب. نعمل بإصرار على تقليل تصور المخاطر الروسية، والتي، على الرغم من أنها لا تزال عالية، إلا أنها تنخفض تدريجيًا. علاوة على ذلك، ممارسة الاستثمار المشترك مقنعة جدًا، حيث يرى المستثمرون الأجانب أن جميع المخاطر مشتركة معهم. وفقًا لتقارير صندوق النقد الدولي حول الاستثمار الأجنبي المباشر، تظهر الاقتصادات الناشئة مثل روسيا إمكانات قوية .
استثمارات ناجحة من RDIF
في عامها الأول من العمل، استثمر RDIF 500 مليون دولار من أمواله الخاصة في روسيا وجذب 1.9 مليار دولار أخرى من المستثمرين الأجانب. في عام 2012، استثمرنا 50 مليون دولار من خلال المشاركة في طرح عام أولي (IPO) لشبكة عيادات “الأم والطفل”، الشركة الروسية الرائدة في تقديم الخدمات الطبية الخاصة للنساء والأطفال. كشركاء مشاركين في هذه الصفقة، جذبنا العملاق الأمريكي بلاك روك، بالإضافة إلى روسيان بارتنرز، التابعة لصندوق الاستثمار الخاص الأمريكي سيغولر غوف، الذي يدير أكثر من 10 مليارات دولار. بفضل النمو السريع للطبقة الوسطى الروسية، ينمو أعمال الشركة بسرعة، ومنذ الطرح العام الأولي، ارتفعت أسهم “الأم والطفل” بنحو 45%.
مثال آخر على هذا النهج هو مشاركتنا في الطرح العام الأولي للبورصة الموسكوفية العام الماضي، حيث استثمرنا 80 مليون دولار بأنفسنا وجذبنا كشركاء مشاركين شركة الاستثمار الصينية (CIC)، وبنك الإعمار والتنمية الأوروبي (EBRD)، ومجموعة كارتيزيان، وبلاك روك. نحن واثقون من أن البورصة الموسكوفية لديها إمكانات هائلة، وفي المستقبل، سيحصل مساهموها على عوائد جيدة على استثماراتهم.
المستقبل مع بريكس
وصول الشركات العالمية الرائدة إلى روسيا يساعد أيضًا بشكل كبير في إقناع الآخرين بالاستثمار في البلد. يصبح المستثمرون المحتملون أكثر انفتاحًا وتقبلًا بكثير عندما يرون قادة السوق – على سبيل المثال، CIC أو بنك اليابان للتعاون الدولي (JBIC)، الذي وقع RDIF معه اتفاقية في أبريل لإنشاء منصة استثمارية روسية جديدة بقيمة مليار دولار – يعبرون عن الدعم وقول: “نعم، نريد الاستثمار في روسيا” و”نعم، نؤمن بروسيا”. خاصة عندما يرون ممثلين رائدين لمجتمع الاستثمار العالمي في مجلس الخبراء الدولي لدينا.
كجزء من استراتيجيتها، يبني RDIF شراكات مع دول مثل اليابان والصين، والتي، من بين أمور أخرى، تسمح بإقامة أوسع الاتصالات على مستويات أدنى، مما يفتح الوصول إلى جميع المستثمرين والشركات في هذه الدول. على سبيل المثال، نحن نستعد للإعلان عن بدء شراكة واسعة النطاق مع أحد صناديق الاستثمار العربية في المستقبل القريب. وبالطبع، نرى إمكانات هائلة في بريكس كمصدر ووجهة للاستثمارات الأجنبية المباشرة في الأسواق الناشئة.
الهيكل الرئيسي المسؤول عن تطوير علاقات الاستثمار المتبادلة المنفعة بين دولنا الخمس سيكون مجلس أعمال بريكس، الذي تم الإعلان عن إنشائه رسميًا في قمة المنظمة في أبريل في دوربان، جنوب أفريقيا. كممثل لروسيا في المجلس، أنا واثق من أنه سيصبح أداة مهمة جدًا لتعزيز روابطنا وزيادة حجم الاستثمارات المتبادلة في رأس المال. لقد عقدنا اجتماعات مع جميع زملائنا الأجانب تقريبًا في المجلس، كل منهم ينتمي إلى دائرة أكثر السياسيين ورجال الأعمال نفوذًا في بلادهم.
هذا لا يعني أن دول بريكس مهتمة بتوسيع فرص الأعمال حصريًا مع بعضها البعض. إذا كان لدينا مشروع أو فكرة، فبفضل الاتصالات المؤسسة بالفعل، يمكننا استخدام قناة الاتصال هذه بفعالية لتحقيق نتائج عملية. علاوة على ذلك، مشاركة فقط خمسة ممثلين من كل دولة في مجلس أعمال بريكس تسهل الحوار بشكل كبير وتجعل الهيكل بأكمله قابلاً للإدارة.
أود التأكيد على أننا نركز على تحقيق نتائج عملية وتسريع عملية الاستثمار، بالإضافة إلى توسيع التفاعل داخل بريكس بشكل عام. أدى هذا النهج إلى ثمار معينة في مثل هذه الفترة القصيرة، ونتوقع زيادة كبيرة في تدفق الاستثمارات إلى روسيا، وكذلك إلى دول المنظمة الأخرى.
عن صندوق الاستثمار الروسي المباشر (RDIF)
RDIF هو صندوق استثمار مباشر برأس مال قدره 10 مليارات دولار، أنشأته حكومة روسيا للاستثمار في الشركات الرائدة في القطاعات الأسرع نموًا والأكثر وعدًا في اقتصاد البلد.
تم إنشاء الصندوق في عام 2011 بمبادرة من رئيس روسيا ورئيس الوزراء. في جميع الصفقات، يعمل RDIF كمستثمر مشترك إلى جانب أكبر المستثمرين الدوليين، ملعبًا دور المحفز في جذب الاستثمارات المباشرة إلى روسيا.
على مدى وجوده، استثمر RDIF أكثر من 2 مليار دولار، منها 500 مليون دولار أموال الصندوق الخاصة، وأكثر من 1.8 مليار دولار استثمارات الشركاء المشاركين.
جذب RDIF 2.5 مليار دولار من رأس المال الأجنبي إلى الاقتصاد الروسي، مبنيًا سلسلة من الشراكات الاستراتيجية طويلة الأمد.
كيريل دميترييف المدير التنفيذي لصندوق الاستثمار الروسي المباشر (RDIF)، عضو مجلس أعمال بريكس من روسيا
في الختام، يتجاوز واقع استثمارات بريكس في روسيا التصورات الشائعة، مقدمًا نموًا قويًا في اقتصاد روسيا وشراكات RDIF للمستثمرين الذكيين.
- مجلس أعمال بريكس: https://brics-russia2020.ru/en/business-council
