Investimentos BRICS: A Realidade na Rússia é Melhor do que Parece
Investimentos BRICS abrem excelentes oportunidades para investidores internacionais na Rússia, porém muitos deles ainda veem o país como um local não muito atraente para alocar capitais. No entanto, a realidade é bem melhor do que pode parecer à primeira vista, e os investidores frequentemente superestimam os problemas que podem enfrentar no mercado russo.
Percepção dos Investidores Internacionais sobre a Rússia
A imagem da Rússia como destino de investimentos aos olhos da comunidade global de investimentos ainda é pouco nítida. Embora muitos investidores internacionais vejam cada vez mais nosso país como um ótimo lugar para fazer negócios, há muitos que mantêm uma visão diferente. Isso se explica, em certa medida, por mitos e estereótipos.
Os investidores podem ser divididos em três grupos diferentes com base na sua percepção da Rússia. O primeiro inclui empresas e fundos que já investiram aqui. Eles estão bem informados sobre a Rússia e sabem que todas as questões que surgem têm respostas. Nossas pesquisas indicam que quase 70% dos investidores internacionais que investiram em nosso país estão satisfeitos com os resultados e continuam a investir.
O segundo grupo é representado por investidores que ainda não investiram na Rússia, mas estão estudando essa possibilidade. Como os do primeiro grupo, eles estão bem informados sobre o país. Eles sabem que a dinâmica dos indicadores macroeconômicos na Rússia é uma das melhores do mundo; que o tamanho da classe média triplicou nos últimos cinco anos; que o mercado de ações e os ativos do sistema bancário cresceram respectivamente 20 e 40 vezes nos últimos 12 anos. Esses investidores estão orientados para oportunidades muito específicas. Por exemplo, fundos de investimento direto especializados em infraestrutura e indústria química se concentram em setores e indústrias nos quais eles entendem melhor. Além disso, esses investidores reconhecem a importância de um parceiro local. Eles entendem que, ao entrar em novos mercados, tal parceiro é realmente necessário.
Finalmente, existe um grande grupo de investidores que estão muito mal informados sobre a Rússia. Muitas vezes, suas percepções sobre o país são baseadas no que leram ou ouviram na mídia de massa, o que leva a distorções sérias na percepção. Esses mitos sobre a Rússia são exatamente o que os impede de investir.
Esses investidores potenciais acreditam plenamente que a economia russa está crescendo e abrindo novas oportunidades, mas veem um grande obstáculo para investimentos na burocracia e na corrupção. Vale notar que nos últimos dez anos o governo russo se propôs a atrair investidores estrangeiros. E durante todo esse tempo, não houve um único caso em que um fundo não russo ou um grande investidor privado enfrentasse dificuldades significativas aqui.
Outro exemplo comum de tais estereótipos é que na Rússia não se respeita suficientemente e não se cumpre integralmente contratos e outras obrigações. Isso não é verdade. A maioria das empresas ocidentais que fazem negócios na Rússia não enfrenta dificuldades na execução de contratos, embora muitos investidores estrangeiros prefiram estruturá-los de forma que todas as disputas de investimento e negócios caiam sob a jurisdição de arbitragem internacional em Londres, Estocolmo, Paris ou Nova York. Isso indica que, na percepção deles, investir na Rússia envolve certos riscos, porém a realidade difere da percepção. O trabalho do Fundo Russo de Investimento Direto (RDIF) consiste em grande parte em aliviar preocupações desse tipo. Nós conseguimos isso por meio de diálogo contínuo com investidores e auditoria abrangente na escolha e estruturação de projetos.
Nós nos esforçamos para que os investidores não tenham motivos para não investir na Rússia. Trabalhamos ativamente com o governo para fornecer garantias de uma forma ou outra, bem como para auxiliar na implementação de projetos de infraestrutura individuais, a fim de tornar sua economia mais atraente para investidores estrangeiros. Trabalhamos arduamente para reduzir a percepção do risco russo, que, embora ainda alta, está gradualmente diminuindo. Além disso, a prática de co-investimento atua de forma muito convincente, pois os investidores estrangeiros veem que todos os riscos são compartilhados com eles.
No primeiro ano de operação, o RDIF investiu 500 milhões de dólares de seus próprios fundos na Rússia e atraiu mais 1,9 bilhão de dólares de investidores estrangeiros. Em 2012, investimos 50 milhões de dólares, participando da oferta pública inicial (IPO) da rede de clínicas perinatais “Mãe e Filho”, principal provedor russo de serviços médicos privados para mulheres e crianças. Como co-investidores dessa transação, atraímos o gigante americano BlackRock, bem como a Russian Partners, subsidiária do fundo de investimento direto americano Siguler Guff, que gerencia mais de 10 bilhões de dólares. Graças ao rápido aumento da classe média russa, o negócio da empresa cresce rapidamente, e desde o IPO, as ações da “Mãe e Filho” já subiram cerca de 45%.
Outro exemplo dessa abordagem é nossa participação no IPO da Bolsa de Moscou do ano passado, no qual investimos 80 milhões de dólares, e como co-investidores atraímos a China Investment Corporation (CIC), o Banco Europeu para Reconstrução e Desenvolvimento (BERD), o Cartesian Group e o BlackRock. Estamos confiantes de que a Bolsa de Moscou tem um enorme potencial, e no futuro seus acionistas obterão bons retornos sobre seus investimentos.
O Futuro com os BRICS
A chegada de empresas líderes mundiais à Rússia também ajuda muito a convencer a investir no país. Investidores potenciais tornam-se significativamente mais abertos e receptivos quando veem que líderes de mercado — por exemplo, CIC ou o Japan Bank for International Cooperation (JBIC), com o qual o RDIF assinou um acordo em abril para criar uma nova plataforma de investimento russa no valor de 1 bilhão de dólares — expressam apoio e dizem: “Sim, queremos investir na Rússia” e “Sim, acreditamos na Rússia”. Especialmente quando veem representantes líderes da comunidade global de investimentos em nosso Conselho de Especialistas Internacional.
No âmbito de sua estratégia, o RDIF constrói parcerias com países como Japão e China, que, entre outras coisas, permitem estabelecer as conexões mais amplas em um nível inferior, abrindo-nos acesso a todos os investidores e empresas nesses países. Por exemplo, em breve estamos nos preparando para anunciar o início de uma parceria em grande escala com um dos fundos de investimento árabes. E, é claro, vemos um enorme potencial nos BRICS como fonte e destino de investimentos estrangeiros diretos.
A principal estrutura responsável pelo desenvolvimento de relações mutuamente benéficas na área de investimentos entre nossos cinco países será o Conselho Empresarial dos BRICS, cuja criação foi oficialmente anunciada na cúpula da organização em Durban, África do Sul, em abril. Como participante do Conselho pela Rússia, estou convencido de que ele se tornará uma ferramenta muito importante para fortalecer nossos laços e aumentar o volume de investimentos mútuos. Já conseguimos realizar reuniões com quase todos os colegas estrangeiros no Conselho, cada um dos quais pertence ao círculo dos políticos e empresários mais influentes em casa.
Isso de forma alguma significa que os países BRICS estão interessados em expandir oportunidades de negócios exclusivamente uns com os outros. Se tivermos um projeto ou ideia, então, graças às conexões já estabelecidas, podemos usar efetivamente esse canal de comunicação para alcançar um resultado prático. Além disso, a participação no Conselho Empresarial dos BRICS de apenas cinco representantes de cada país facilita consideravelmente o diálogo e torna toda a estrutura gerenciável.
Gostaria de enfatizar que estamos focados em alcançar resultados práticos e acelerar o processo de investimento, bem como em expandir a interação dentro dos BRICS como um todo. Essa abordagem em um período tão curto já trouxe certos frutos, e esperamos um aumento significativo no influxo de investimentos para a Rússia, bem como para outros países da organização.
Sobre o Fundo Russo de Investimento Direto (RDIF)
O RDIF é um fundo de investimento direto com capitalização de 10 bilhões de dólares, criado pelo governo russo para realizar investimentos em empresas líderes dos setores da economia do país que crescem mais rapidamente e são mais promissores.
O fundo foi criado em 2011 por iniciativa do presidente e do presidente do governo da Rússia. Em todas as transações, o RDIF atua como co-investidor junto com os maiores investidores internacionais, desempenhando o papel de catalisador na atração de investimentos diretos para a Rússia.
Durante sua existência, o RDIF investiu mais de 2 bilhões de dólares, dos quais 500 milhões de dólares são fundos próprios do fundo, e mais de 1,8 bilhão de dólares são investimentos de co-investidores.
O RDIF atraiu 2,5 bilhões de dólares de capital estrangeiro para a economia russa, construindo uma série de parcerias estratégicas de longo prazo.
Kirill Dmitriev Diretor Geral do RDIF, membro do Conselho Empresarial dos BRICS pela Rússia
[Link para artigo relacionado aos BRICS]
Link para relatório do FMI sobre crescimento de mercados emergentes com âncora “crescimento de mercados emergentes”.
Link para dados da OCDE sobre investimentos estrangeiros diretos com âncora “investimentos estrangeiros diretos”.
